随着中国经济迈入新发展阶段，如何在现有制度框架内通过优化资源配置实现更高效的企业减负，进而为高质量发展创造条件，已成为亟待破解的关键命题。基于2007—2023年沪深A股上市公司数据，本文从供应链金融视角切入，深入探讨其对企业税负的影响效果、内在机理、异质性特征及经济后果。研究发现，供应链金融的引入显著降低了企业税负。进一步分析表明，供应链金融具有降低税费支付和提升税费返还的双重作用。机制检验表明，这一减负效果主要通过提升债务融资水平、增加创新产出以及扩大关联交易规模实现。异质性分析表明，在行业竞争激烈、地区财政压力偏大、供应链金融政策环境更优以及供应链金融业务种类更为丰富的情境下，这一减税效应更为突出。此外，通过降低企业税负，供应链金融还能显著推动企业未来全要素生产率的提升，进而助力企业迈向更高质量的发展阶段。研究结论为切实减轻经营主体税费负担、充分发挥市场在资源配置中的决定性作用提供了经验证据和决策参考。

供应链金融  企业税负  债务融资  研发创新  关联交易

王少华1,2 高明敏1 王静娟2