中小企业金融排斥的财务结构效应——来自我国中小企业板上市公司的微观证据
| 英文标题： |
A Research on Financial Structure Effect of Financial Exclusion of SMEs in China——Based on the Panel Data from SME Board |
| 摘要： |
中小企业遭受的金融排斥可细分为地理排斥、评估排斥、技术条件排斥。本文以中小企业板上市公司为样本，构建了企业财务结构与金融地理排斥、评估排斥、技术条件排斥之间的关系模型，检验不同金融排斥对企业财务结构的影响。结果显示，金融评估排斥增加了中小企业内源融资与非银行融资的比重；而金融地理排斥与技术条件排斥使得企业短期债务率提高，债务短期化程度加重，降低了企业财务的稳健性与可持续性。改善中小企业财务结构，一方面需要从缓解金融排斥入手，增加中小企业担保机制，加强金融机构建设，推进信息化云平台建设；另一方面，需要规范、适度鼓励非金融机构的发展，拓宽企业融资渠道，并提高企业资产担保能力，提升信誉，增强企业的内涵竞争力。 |
| 关键字： |
中小企业；金融排斥；财务结构效应 |
| 作者： |
李建军，张丹俊 |
| 作者单位： | 中央财经大学金融学院 |