经营模式对寿险公司财务状况的影响——基于资产负债管理视角
| 英文标题： |
The Effects of Operating Models on Financial Conditions of Life Insurers: From the Perspective of Asset-liability Management |
| 摘要： |
最近几年，我国某些新兴寿险公司变传统经营模式为资产驱动负债型模式，在负债端承保中短期“理财险”业务快速募集资金，在资产端以激进方式进行权益投资，如举牌上市公司、收购海外企业等，引起业界和学界广泛讨论。基于资产负债管理视角，本文利用2013-2016年我国63家寿险公司的非平衡面板数据，根据公司万能险业务占比区分寿险公司经营模式，分析经营模式选择的影响因素，以及经营模式对寿险公司财务状况的影响。研究发现，外部宏观经济环境变化、行业内部竞争激烈是公司选择资产驱动负债型经营模式的主要外部导因；我国寿险公司经营模式在样本期间存在分化；资产驱动负债型公司的财务稳健度显著弱于传统经营模式的公司，风险提高而绩效没有显著提升。因此，监管部门需要尽快落实宏观审慎监管框架，切实执行资产负债管理监管规则，防范金融风险发生。 |
| 关键字： |
经营模式 资产负债管理 财务状况 |
| 作者： |
仲赛末， 赵桂芹 |
| 作者单位： | 上海财经大学金融学院 |