英文标题: |
CEO Overpayment and Strategic Change:From the Perspective of Behavioral Agency Theory |
摘要: |
本文将代理人(CEO)的公平判断与风险偏好纳入决策行为模型,探讨了CEO超额薪酬对公司战略变革的影响。同时,关注CEO权力、组织冗余资源的调节作用。基于沪深上市公司数据,本文研究得到如下结论:(1)CEO超额薪酬与战略变革存在倒U型关系,即当CEO发现自己薪酬水平高于其他同类CEO的薪酬水平时,公平动机会使CEO愿意付出更多努力推动企业进行战略变革;但当薪酬过高时,CEO将此情况视为收益,并由此厌恶风险,此时,风险偏好的作用强于公平动机,进而抑制战略变革;(2)CEO权力和冗余资源具有显著的调节作用,即在CEO权力较大时,CEO能够对公司决策有更大影响,进而加强CEO超额薪酬与战略变革的关系;而较高的冗余资源提高了公司可供选择的策略范围与CEO管理自主权,强化CEO超额薪酬与战略变革的关系。 |
关键字: |
CEO超额薪酬 战略变革 CEO权力 冗余资源 |
作者: |
董 静,邓浩然,赵国振 |
作者单位: | 上海财经大学商学院 |