通货膨胀预期与企业投融资期限错配
| 英文标题： |
Inflation Expectation and the Mismatch of Investment and Financing Period |
| 摘要： |
本文采用我国沪深上市公司2003~2017年间季度数据，研究了通货膨胀预期对企业投融资期限错配的影响及其经济后果。研究发现：通货膨胀预期上升，企业会调整资本结构，增加短期债务资本，并将更多资金配置到长期资产，使得企业资产负债表结构趋于激进；进一步研究发现，企业通货膨胀预期显著影响其商业信用短期融资以及投资性房地产长期投资决策。经济后果研究结论表明，进行了投融资期限错配激进调整的企业，未来资产的增值效应显著，不过这种增值效应具有时滞性。本文进一步打开了我国企业投融资期限结构错配形成机制的黑箱，有助于企业从战略高度审视投融资期限匹配问题。 |
| 关键字： |
通货膨胀预期 资产负债表 期限匹配 经济后果 |
| 作者： |
李四海，江新峰 |
| 作者单位： | 中南财经政法大学 会计学院，华中农业大学 经济管理学院 |