金融市场化与企业技术创新：机制与证据
| 英文标题： |
Financial Marketization and Enterprise Technology Innovation:Mechanism and Evidence |
| 摘要： |
在中国推进经济高质量发展、建立创新型国家的进程中，充分发挥金融支持企业技术创新的功效至关重要。本文从金融市场化的视角，就金融市场化如何影响企业技术创新进行了理论分析，并从信贷市场化和金融结构两个层面构建金融市场化指数，采用两阶段最小二乘法，实证考察了金融市场化对企业技术创新的影响效应及传导机制。研究发现：金融市场化进程对企业技术创新具有显著的促进作用；就传导机制而言，金融市场化有助于缓解企业外部融资约束和增强企业内部研发支出，从而推动企业创新能力的提升。在替换不同度量指标、采用不同方法以及剔除异常样本点以后，这一结果依然稳健。进一步研究发现，金融市场化对企业技术创新的促进效果受政府干预程度的影响，并且具有明显的空间差异。本文结论为中国深化金融市场化改革，进而促进创新型国家建设提供政策启示。 |
| 关键字： |
金融市场化 技术创新 机制 |
| 作者： |
白俊红，刘宇英 |
| 作者单位： | 南京师范大学商学院，南开大学经济学院 |