外汇风险对冲影响企业绩效吗
| 英文标题： |
Can Foreign Exchange Risk Hedging Affect Corporate Performance?Evidence from A-share Listed Companies |
| 摘要： |
外汇风险管理对企业经营发展的影响受到学术界与业界的广泛关注。本文基于中国A股上市企业的数据，考察了外汇风险对冲对企业绩效的影响效应和作用机制。研究结果表明，企业进行外汇风险对冲促进了企业绩效的提升，该作用对于海外业务收入占比高和具有外币债务的企业更为明显。在控制内生性并进行稳健性检验之后，上述结论依然成立。进一步研究发现，外汇风险对冲有利于企业提高营运效率与商业信用融资能力，进而改善企业绩效，同时有利于降低企业绩效的波动程度，有效减轻企业承担的整体风险。本文从企业绩效的角度探究了企业外汇风险对冲的作用，为企业风险管理决策提供了经验证据支持，并且丰富了外汇风险对冲的经济后果及其作用机制的研究文献，为理解外汇风险管理的经济意义提供了参考。 |
| 关键字： |
外汇风险对冲 企业绩效 套期保值 风险管理 |
| 作者： |
杨胜刚，李海彤，成程 |
| 作者单位： | 湖南大学金融与统计学院，中国人民大学商学院 |