市场情绪、公司投资与管理者薪酬——基于股票论坛的经验证据
| 英文标题： |
Market Sentiment,Corporate Investment and Executive Compensation:Evidence based on Stock Forum |
| 摘要： |
本文通过Python收集东方财富网上证指数股吧的发帖信息并构建市场情绪指数，在此基础上以2010-2019年沪深A股上市公司为样本考察市场情绪对公司投资决策与管理者薪酬的影响。研究结果表明，市场情绪与公司投资支出和管理者超额薪酬正相关，而与管理者薪酬-业绩敏感性负相关。对管理者短视程度大的公司而言，市场情绪对公司投资支出与管理者薪酬的影响更大。影响机制分析表明，市场情绪会通过迎合渠道对公司投资决策产生影响，并且市场情绪通过作用于公司投资进而影响管理者薪酬。本文通过构建大数据情绪指数对公司迎合投资的相关研究成果进行了有益的拓展，并对优化管理者薪酬契约设计具有重要借鉴意义。 |
| 关键字： |
市场情绪 迎合投资 超额薪酬 薪酬-业绩敏感性 股票论坛 |
| 作者： |
罗琦，宋梦薇 |
| 作者单位： | 武汉大学经济与管理学院 |