| 英文标题： |
Research On The Ownership Allocation Mechanism Of Industrial Capital Investment Start-Ups:"having ability to do" or "willing but unable" |
| 摘要： |
文章基于资源基础理论和计划行为理论，分析了产业资本的投资能力与投资意愿对获取创业企业所有权的影响。在问卷调查的基础上得出产业资本的投资能力和投资意愿均会对剩余收益权、剩余控制权产生影响；在获取剩余控制权时，产业资本的投资能力和投资意愿之间存在互补作用；不同行业中，产业资本投资能力和投资意愿的互补作用存在不同。相对于传统行业，高技术行业投资能力起主导作用，即具有高投资能力的产业资本更易获得剩余控制权（“能者居之”）；具有低投资能力的产业资本则难以依赖高投资意愿完成并购实现产业长远发展（“心余力绌”）。传统行业中投资意愿起主导作用，具有高投资意愿的产业资本会收购并控制传统企业。本文创新之处在于从产业资本存量资源背后所具有的能力和意愿出发，挖掘出其在获取创业企业收益权与控制权过程中的内在机制，并进一步从行业异质性入手，发现产业资本进行投资的内在逻辑，为其实现数字化转型提供有益的参考。 |
| 关键字： |
所有权配置 投资能力 投资意愿 产业资本 |
| 作者： |
彭正银，李妍，杨静 |
| 作者单位： | 天津财经大学商学院，南开大学中国公司治理研究院 |