地方政府如何驱动企业“脱虚返实”——来自官员任期的视角
| 英文标题： |
How Local Governments Can Drive Firms Back To Real Economy：An Explanation From Officials’ Tenure |
| 摘要： |
本文从地方官员行为的视角考察地方政府如何引导制造业企业“脱虚返实”。使用中国地级市市委书记和制造业上市公司数据，本文发现制造业企业的金融化程度与地方官员任期之间存在U型关系。具体而言，制造业企业的金融化程度随着官员任期的增长而不断下降，在第三年末降至最低点，随后又逐年上升。机制分析表明，地方官员在任期的不同阶段，对当地实体投资的引领强度、对企业融资约束的缓解效应大小、及企业感知到的政策稳定程度存在差异。本文的研究证明了地方官员可以发挥积极主动性，引导企业“脱虚返实”，支持实体经济发展。 |
| 关键字： |
脱虚返实 政府行为 官员任期 |
| 作者： |
周梓洵，张建君，周欣雨 |
| 作者单位： | 北京大学光华管理学院 |