绿色信贷政策如何影响重污染企业技术创新
| 英文标题： |
How does the Green Credit Policy Impact on Heavy Pollution Firms’ Technological Innovation |
| 摘要： |
完善绿色信贷等绿色金融政策框架和激励机制，对于推动经济绿色发展、实现碳达峰碳中和目标至关重要。本文以《绿色信贷指引》的出台为准自然实验，以2009-2018年A股上市公司的数据为样本，运用双重差分法考察绿色信贷对重污染企业技术创新的影响。实证结果显示，《指引》出台后，与其他行业企业相比，重污染企业的技术创新产出显著降低。机制检验显示，《指引》通过降低重污染企业的研发投入，进而抑制了企业的技术创新，未能发挥“波特效应”。此外，政策引致的信贷约束效应与信息传递效应减少了企业可获得的信贷资源与商业信用，导致技术创新水平下降。进一步分析表明，《指引》对重污染企业创新能力的作用表现出明显的异质性：与国有企业相比，非国有企业受政策影响更显著；与东部地区相比，这种抑制作用在中西部地区的污染企业中表现的更明显；与弱融资约束企业相比，强融资约束企业受政策影响更显著。以上基于中国经济实践的证据，对于完善绿色信贷政策的资源配置作用、促进低碳经济发展具有一定的借鉴意义。 |
| 关键字： |
绿色信贷 技术创新 重污染企业 准自然实验 |
| 作者： |
于波 |
| 作者单位： | 南京信息工程大学商学院，南京信息工程大学江北新区发展研究院 |