数字化的经济效应有其一般内在规律和鲜明时代特征，企业数字化能否以及多大程度上取得实效，还会受环境不确定性的影响。本文基于2011~2020年沪深A股上市公司数据，利用年报文本中特征关键词的TF-IDF权重值刻画企业数字化指标，实证检验了数字化对全要素生产率（TFP）的影响机制，以及环境不确定性在其中的调节效应。以数字技术应用和数据管理能力为内核的企业数字化与TFP呈倒U型关系，且在当前主要表现为生产率提升作用；该倒U型关系在高环境不确定性下更加明显，随着时间推移（滞后1年），环境不确定性的调节作用在宏观层面会变弱，在微观层面会增强；管理者短视主义、行业竞争强度和区域数字经济创新创业水平对数字化的生产率效应存在一定异质影响，企业数字化在环境不确定性的正向调节下有收敛趋同的可能。以上研究结论为探究企业数字化与高质量发展的关系提供了新证据，对于引导企业推进数字化转型与组织管理变革，以及应对不确定性冲击、消弥“数字鸿沟”，具有明确的实践及政策启示。

数字化  全要素生产率  环境不确定性  TF-IDF  文本分析

王鹏飞^1，2           刘海波^1，2          陈鹏³

2.中国科学院大学公共政策与管理学院，北京  100049；

3.北京师范大学经济与资源管理研究院，北京  100875）