上市公司社会责任信息披露中的信任修复
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信任关系受损时上市公司需要及时进行信任修复，但现有研究对管理层如何通过信息披露进行信任修复的研究有待完善。本文以2009-2019年中国A股上市公司发布的企业社会责任（CSR）报告为样本，对上市公司利用CSR信息披露进行信任修复的行为机制、主要方式与效果，进行了理论分析与实证检验。研究发现：面临绩效落差时，上市公司会通过调整CSR报告中履行社会责任行为与绩效的证据含量来实施信任修复，即增强CSR报告实据性程度是管理层信任修复的一个重要手段，具体特征为三要素和四要素实据性模式使用的增加，以及关于CSR行为的实据性描述多于绩效描述；上述关系在经过第三方独立鉴证以及年报管理层讨论与分析（MD&A）净语调越积极的样本中被削弱；CSR报告披露后，短期内实据性程度与披露方的股票累计超额收益并不相关，但长期来看这一信任修复方式具有抑制崩盘风险的效果。本研究为揭示上市公司如何通过CSR信息披露实施信任修复提供了理论解释与经验证据，对于深入理解企业信息披露动机与后果具有重要意义。 |
| 关键字： |
信任修复 实据性程度 绩效落差 CSR信息披露 |
| 作者： |
段钊 涂秋阳 胡春 周红 |
| 作者单位： | （华中师范大学信息管理学院，湖北 武汉 430079） |